library.if.ua

Управління використанням капіталу

+Економічна сутність та особливості процесу використання капіталу

У системі основних економічних ресурсів окремих господарських систем і суспільства в цілому, що визначають потенціал і темпи їх поступального економічного розвитку, важлива роль належить капіталу.

Капітал являє собою накопичений шляхом заощаджень запас економічних благ у формі грошових коштів та реальних капітальних товарів, залучає його власниками в економічний процес як інвестиційний ресурс і фактор виробництва з метою отримання доходу.

Особливості функціонування капіталу в рамках конкретного підприємства пов'язані з двома основними економічними процесами - а) процесом його формування, б) процесом його використання. У даній роботі розглядаються основні аспекти менеджменту використання капіталу.

Економічний процес використання капіталу підприємства характеризується наступними основними особливостями (рис. 1.1):

Особливості процесу використання капіталу

1.Форма реалізації основного призначення капіталу як економічного ресурсу

2.Затребуваність капіталу як економічного ресурсу забезпечення операційної та інвестиційної діяльності

3.Специфічний діапазон можливостей і механізмів використання різних форм капіталу

4.Реалізація здібності капіталу до самозростання вартості шляхом генерування доходу (прибутку)

5.Генерування особливих видів ризиків, рівень яких коливається в широкому діапазоні

6.Послідовне видозміна форм капіталу в процесі його постійного обороту

7.Зв'язок з внеменним перевагою власників (менеджерів) підприємства

8.Прямий зв'язок з функціонуванням різних видів ринків

9.Взаємозв'язок з стратегічними цілями і тактичними завданнями розвитку підприємства

10.Дієвий механізму забезпечення зростання ринкової вартості підприємства

1. Використання капіталу реалізує основне його призначення как составить бизнес план образец як економічного ресурсу. Без різноманітних форм використання капіталу в різних видах діяльності підприємства процес його накопичення і формування в необхідних пропорціях був би позбавлений економічного сенсу. Тільки можливості ефективного використання капіталу як економічного ресурсу визначають необхідні обсяги його формування підприємством в процесі економічного розвитку і стимулюють зростання його нагромадження за рахунок внутрішніх джерел.

2. Затребуваність капіталу як економічного ресурсу здійснюється в процесі операційної (виробничої) та інвестиційної діяльності підприємства. Без використання капіталу (у сукупності з іншими економічними ресурсами) ці види діяльності підприємства взагалі б не могли здійснюватися. Так як конкретні форми операційної та інвестиційної діяльності підприємства характеризують головний зміст його сукупної господарської діяльності, можна зробити висновок, що процес використання капіталу становить економічну основу господарювання будь-якого підприємства.

3. Процес використання кожної з форм функціонування капіталу (грошовій, матеріальній, нематеріальній) має свій діапазон можливостей і специфіку механізмів цього використання. Найбільш універсальною з позицій сфери використання є грошова форма капіталу, яка однак для безпосереднього застосування в інвестиційному або операційному процесі вимагає в більшості випадків трансформації в інші його форми. Капітал, накопичений у суспільстві в формі запасу конкретних матеріальних і нематеріальних капітальних благ, готовий до безпосередньої участі в інвестиційному та операційному процесі, однак сфера його використання в таких формах має вузько функціональне призначення.

4. Головною особливістю використовуваного капіталу як економічного ресурсу особливого роду є його здатність до самозростання вартості. Ця особливість капіталу реалізується в процесі його використання шляхом постійного генерування доходу (прибутку). Рівень прибутковості використовуваного капіталу визначається формами і пропорціями його авансування у різні види активів підприємства. Вибір найбільш ефективних активів з позицій використання капіталу за цим критерієм пов'язаний з оцінкою їх інвестиційної привабливості для конкретного підприємства.

5. Процес використання капіталу генерує певні види підприємницьких та фінансових ризиків підприємства, рівень яких коливається в широкому діапазоні. Реалізація цих ризиків резюме бизнес плана може привести до істотних негативних наслідків для господарської діяльності підприємства аж до його банкрутства. При цьому міра ризику використання капіталу безпосередньо пов'язана з очікуваним рівнем його прибутковості в процесі здійснення окремих господарських операцій та видів діяльності, так як між цими двома показниками існує прямий зв'язок. Рівень прийнятих ризиків у процесі використання капіталу визначається фінансової ідеологією власників і менеджерів підприємства.

6. У процесі використання сукупний капітал підприємства здійснює постійний оборот, послідовно видозмінюючи свої форми. Кожен цикл кругообігу капіталу генерує додаткову суму доходу (прибутку), тому між швидкістю обороту капіталу в певному періоді і рівнем прибутковості його використання існує пряма залежність. Швидкість обороту капіталу в процесі його використання залежить, в першу чергу, від рівня господарської активності підприємства, співвідношення використовуваного основного і оборотного капіталу і конкретного їх видового складу.

7. Конкретні форми і результати використання капіталу безпосередньо пов'язані з тимчасовим перевагою власників (менеджерів) підприємства. Це тимчасове перевагу визначає альтернативність вибору конкретних видів господарських операцій і конкретних інструментів використання капіталу в різних періодах часу. У процесі такого вибору повинна забезпечуватися порівнянність оцінки ефективності використання капіталу в часі.

8. Ефективне використання капіталу підприємства забезпечується не тільки внутрішніми параметрами його господарської діяльності, але тісно пов'язане також з функціонуванням окремих видів ринків.

Різні форми господарських операцій підприємств на кредитному, валютному, фондовому, страховому видах фінансових ринків, а також на ринках реальних капітальних товарів визначають використовуваний капітал як важливий об'єкт ринкових відносин. Ринкові механізми використання капіталу визначають систему усереднених критеріїв можливої ефективності цього використання в конкретних економічних умовах розвитку країни, напрямки та інструменти забезпечення заданого рівня ефективності.

9. Використання капіталу нерозривно пов'язане зі стратегічними і тактичними завданнями розвитку підприємства. В умовах перехідної економіки обмеженість ресурсів капіталу висуває в якості однієї з пріоритетних цілей розвитку підприємства високоефективне використання сформованого їм капіталу. У свою чергу, ефективне використання капіталу підприємства є важливою умовою і засобом забезпечення реалізації його стратегічних цілей і тактичних завдань. Це визначає необхідність включення основних показників використання капіталу в систему стратегічного, тактичного та оперативного планування господарської діяльності підприємства.

10. Рівень використання капіталу за основними його параметрами - прибутковості, ризику, оборотності і т.п. - Є важливим блоком системи оцінки ринкової вартості підприємства. Між рівнем використання капіталу підприємства і рівнем його ринкової вартості існує прямий зв'язок. Виходячи з цього процес використання капіталу підприємства можна розглядати одночасно і як дієвий механізм забезпечення зростання його ринкової вартості, що визначається економістами як вища мета фінансового менеджменту.

Розглянуті особливості процесу використання капіталу підприємства дозволяють наступним чином сформулювати його економічну сутність: "Під використанням капіталу розуміється процес безперервної реалізації його основного призначення як економічного ресурсу в операційній і інвестиційної діяльності підприємства, характеризує пошук і забезпечення найбільш ефективних шляхів самозростання його вартості".

Використання капіталу підприємства базується на великому теоретичному базисі. У системі економічних теорій, пов'язаних із забезпеченням управління господарською діяльністю підприємств, теорія використання капіталу традиційно характеризується економістами як одна з найбільш складних.

Неокласичні економічні теорії використання капіталу значно поглибили окремі сутнісні характеристики цього процесу і визначили багато кількісні параметри його протікання у виробничій та інвестиційній діяльності підприємства.

Сучасна економічна теорія управління використанням капіталу заснована на таких концепціях, як теорія функціонування капіталу в системі факторів виробництва і у формі інвестиційного ресурсу; теорія обороту капіталу; теорія формування продуктивності і прибутковості капіталу та ряді інших.

У рамках однієї книги, має переважно прикладне призначення, немає можливості досить широко розглянути всі сучасні підходи економістів до теорії використання капіталу. Тому в подальшому викладі розгляд теорії обмежено лише тими основними концепціями, які безпосередньо пов'язані з механізмами управління використанням капіталу в мікроекономічних системах з урахуванням факторів зовнішнього макроекономічного середовища.
← prev content next →