Бібліотекаекономіста

Базілінська «Макроекономіка (2005)» Предмет «Макроекономіка»

2.2. Наслідки зсуву лінії LM.

Крива LM зсувається внаслідок зміни обсягу пропозиції грошей або обсягу попиту на гроші (рис. 8. 6.).
Нехай первісна рівновага характеризується точкою Е0 і відбулося зростання пропозиції грошей.
При збільшенні пропозиції грошей домашні господарства, помітивши збільшення долі грошей у складі свого майна, збільшують попит на цінні папери. Курс цінних паперів зростає, а ставка відсотку знижується. Лінія LM зсувається праворуч LMq — LM. Оскільки ставка знижується, то число ефективних інвестиційних проектів і попит на інвестиції зросте. Виникає мультиплікаційний ефект і національний доход зростає. Нову рівновагу характеризує точка Е, де більш високий національний доход і більш низька відсоткова ставка.
Таким чином, згідно теорії Кейнса, при абсолютно еластичній пропозиції благ збільшення кількості грошей супроводжується зростанням національного доходу.
Але, якби вихідна рівновага знаходилась у т. Е то збільшення кількості грошей не привело б до зростання національного доходу. Ставка відсотку і близька до мінімальної, і тому навіть при збільшенні реальної каси домашні господарства не захочуть купувати додаткову кількість цінних паперів. Ставка відсотку практично не зміниться, а отже, обсяг інвестицій і національний доход не зміняться.
Ця ситуація має назву ліквідна пастка. Якщо спільна рівновага досягнута у кейнсіанській області LM, то економіка опиняється в ліквідній пастці: зміна кількості грошей (ліквідності) не змінює реального національного доходу.
Коли попит на інвестиції абсолютно нееластичний по ставці відсотку, наприклад, внаслідок песимістичної оцінки майбутньої кон'юнктури інвесторами, має місце інвестиційна пастка. У цьому випадку графік інвестицій стає перпендикулярним до вісі абсцис, і внаслідок цього IS також перпендикулярна до вісі абсцис (рис. 8.7). Тоді, в якій би області лінії LM не знаходилася первісна рівновага, зсув LM не змінює національного доходу.
Якщо ж виходити з того, що споживання домашніх господарств залежить не тільки від величини реального використовуваного доходу, але і від розміру майна, то при збільшенні кількості грошей споживчий попит зросте внаслідок ефекту майна (збільшення реальних касових залишків домашніх господарств), а значить зросте сукупний попит на блага.