Інноваційний менеджмент (2004)
2.3. Становлення та розвиток венчурного підприємництва в Росії
1) технічна здійсненність нововведення;
2) економічні характеристики проекту;
3) ділові якості підприємця-новатора. Причому останній фактор є визначальним при вирішенні питання про відкриття фінансування проекту. Особливо охоче венчурні компанії надають капітал двох категоріях малих фірм: • тим, які викуплені у власників керуючими, здатними детально оцінити перспективи розвитку цих підприємств (так звані «бай-аут»);. новим фірмам, заснованим співробітниками відомих наукоємних компаній, здатних реалізувати ідеї та розробки, підготовлені ще в стінах своєї колишньої фірми, зрозуміло, з її згоди (так звані «спін-оф»). У становленні венчурного бізнесу в Росії можна виділити основні періоди, представлені в табл. 2.3.
Для розвитку венчурного підприємництва потрібні три економічні складові: 1) вільний капітал; 2) середовище, в якому функціонує бізнес і яка повинна бути приваблива для інвестицій; 3) прийнятна прибутковість самих інвестицій. Що стосується вільного капіталу або джерел інвестування для венчурних підприємств, то до основних довгострокових джерел, з яких формується венчурний капітал, традиційно відносяться: урядові та міжнародні організації, організації, що спеціалізуються на інвестиціях, пенсійні та страхові фонди та приватні інвестори. Друга група - комерційні банки, ринок цінних паперів і т.д. Третя група - це закордонні, частіше за державні гроші, як правило, направляються на роботу з великим бізнесом або на реструктуризацію боргів. З ініціативи ЄБРР в 1994 р. у Росії стали створюватися перші венчурні фонди. Всього було організовано 10 регіональних венчурних фондів, що утворили Російську Асоціацію венчурного інвестування. Одночасно з ЄБРР Міжнародна Фінансова Корпорація взяла участь у венчурних структурах. В даний час в Росії працює близько 40 венчурних фондів, сумарні активи яких перевищують 2 млрд дол При цьому всі фонди, що працюють в Росії, зареєстровані за кордоном і фінансуються виключно іноземним капіталом, що представляє собою унікальне явище у світовій практиці. Російським пенсійним і страховим компаніям (на Заході вони є одними з основних джерел довгострокового венчурного капіталу) заборонено інвестувати в ризикові проекти, але зате дозволяється інвестувати в державні цінні папери.
З усіх агентів банки і діючі фонди найбільш підготовлені для розвитку венчурної індустрії на території Російської Федерації. Іншим і не менш важливим видом є необхідність змін в законодавстві та прийняття ряду податкових пільг для приватних та іноземних інвесторів з метою збільшення кількості джерел венчурного капіталу. Пенсійним і страховим компаніям також варто надати можливість брати участь у розвитку венчурної індустрії. Серед основних факторів, що сприяють активізації венчурної інноваційної діяльності, необхідно виділити наступні: 1) розробку системи законодавчих і нормативних актів, що регулюють венчурну інноваційну діяльність; 2) розвиток інститутів фінансової підтримки венчурної інноваційної діяльності; 3) створення інфраструктури інноваційної діяльності (інформаційне забезпечення системи зв'язку; фінансові, економічні, правові консультаційні послуги; консультування в області маркетингу та реклами); 4) вирішення питань стандартизації та управління якістю продукту; 5) розвиток міжнародного науково-технічного співробітництва. Якщо розглядати законодавчу базу, яка регулює інноваційну діяльність * то слід зазначити, що сьогодні не існує спеціального законодавства, присвяченого венчурного підприємництва, тому учасникам венчурної діяльності слід використовувати загальні закони, що регулюють інноваційну діяльність. Не існує і системи законодавчих актів, що сприяють її активізації. Правова незахищеність інноваційного бізнесу, діяльність якого пов'язана з великими ризиками, робить інноваційну сферу непривабливою для російських і зарубіжних інвесторів. Як відомо, питання правової охорони інтелектуальної власності відносяться до числа найважливіших в інноваційній сфері. Вони покликані забезпечити основу інноваційного підприємництва і є необхідною умовою, без якого інноватор не захищений в конкурентному середовищі. Було прийнято п'ять законів: 1) патентний закон; 2) закон про товарні знаки; 3) закон про правову охорону програм для ЕОМ і баз даних; 4) закон про правову охорону топологій інтегральних схем; 5) закон про авторське право і смежПих права. Безсумнівно, що прийняттям перелічених законів був продемонстрований найважливіший крок в бік створення системи правового забезпечення інноваційної діяльності в цілому. Той факт, що більшість з них відноситься безпосередньо до інноваційній сфері, свідчить про зростаючу увагу законодавчої влади до питань правового регулювання відносин між наукою і виробництвом. Раніше вже згадувалося, що законодавчо було встановлено ряд податкових та інших пільг, спрямованих на стимулювання інновацій. На практиці виявляється, що на тлі загальних високих податкових ставок цей важіль макроекономічного впливу на інноваційну та інвестиційну активність не працює.
Чуйно реагуючи на загальний підприємницький клімат в країні, інноваційний бізнес є по суті заручником загальної макроекономічної ситуації. Високі податки виступають як важко переборною бар'єру для припливу приватних інвестицій та інвестицій державних промислових підприємств в інноваційну сферу. Таким чином, незважаючи на те що для досягнення розгалуженої системи правового забезпечення інноваційної діяльності в Росії ще належить пройти великий шлях, вже сьогодні надзвичайно актуальною стає проблема переходу від односторонніх законодавчих кроків до комплексного вирішення питань законодавчого регулювання інноваційного підприємництва. Такий підхід до розвитку правової системи інноваційної діяльності дозволить знайти міцний юридичний фундамент не тільки російським підприємствам, а й тим закордонним компаніям та організаціям, які хотіли б співпрацювати з російськими підприємцями в галузі високих технологій. Другим із зазначених факторів, що впливають на розвиток венчурної діяльності в Росії, є інститути фінансової підтримки. До них відносяться: 1) інноваційні комерційні банки; 2) інноваційні фонди, що формуються на різних рівнях; 3) інші фінансові структури. В даний час в Україні діє велика кількість інноваційних комерційних банків. Брати участь у венчурної інноваційної діяльності банк може кількома шляхами: 1) надаючи кредити для фінансування венчурних інноваційних проектів; 2) беручи участь в організації венчурного інноваційного фонду, будучи джерелом формування його фінансових коштів; 3) безпосередньо самому інвестувати фінансові кошти у венчурні інноваційні проекти в повному обсязі або частково. Банк бере на себе весь ризик, пов'язаний з реалізацією інноваційного проекту, але також отримує право повністю або частково розпоряджатися результатами досліджень або розробок; 4) надаючи своїм клієнтам комплекс організаційно-економічних послуг з інжиніринговому супроводу процесів створення, організації випуску і споживання продукції, включаючи оцінку ризику, визначення вартості, оцінку науково-технічного рівня нововведення і його конкурентоспроможності та ін Великими комерційними банками в Росії накопичений серйозний фінансовий потенціал, що при створенні сприятливої обстановки в країні вони готові вкласти в інноваційну сферу, тому ступінь участі комерційних банків в інноваційній діяльності багато в чому залежить від політики, що проводиться урядом. Крім інноваційних банків широке поширення набувають інноваційні фонди, що формуються на різних рівнях. В даний час в країні діє ряд фондів, асоціацій та інших організацій, що сприяють розвитку венчурної діяльності в Росії. До них відносяться Фонд технологічного розвитку, Фонд підтримки підприємництва і розвитку конкуренції, а також Фонд сприяння розвитку малих форм підприємств у науково-технічній сфері. Перераховані фонди сприяють розвитку венчурного підприємництва, надаючи пільгові кредити, а також організовуючи на конкурсній основі отримання грантів для реалізації венчурних інноваційних проектів; ними також проводяться навчальні програми, спрямовані на розвиток венчурної діяльності в Росії і поява висококваліфікованих інноваційних венчурних підприємців. Ці фонди здійснюють експертизу інноваційних проектів і надають допомогу в розробці бізнес-плану. Велику роль у становленні венчурної інноваційної діяльності повинні зіграти різні асоціації з підтримки малого бізнесу, а також створення регіональних фондів підтримки венчурної інноваційної діяльності. Третім фактором активізації інноваційної венчурної діяльності є інноваційна інфраструктура. Питання створення інноваційної інфраструктури є одним з найбільш гострих в даний момент. Інноваційна інфраструктура повинна охоплювати і зв'язувати воєдино всі сфери інноваційної діяльності. Існуюча в радянський час інфраструктура зруйнована, а на створення нової, що відповідає ринковим умовам, немає коштів. Традиційно інфраструктура була однією з найменш розвинених складових у різних галузях російської економіки. Що стосується інноваційної інфраструктури, то її доводиться створювати практично з нуля. У початковий період реформ великі надії покладали на створення технопарків. У Міністерстві науки і технічної політики РФ розроблена спеціальна програма розвитку технопарків, які, за задумом авторів, повинні були активізувати інноваційну діяльність. Однак незабаром стало ясно, що в сучасних умовах подібні проекти малоефективні в силу їх величезною капіталоємності. Вартість послуг (оренда приміщень, зв'язок, консультування і т.д.) виявляється дуже високою в цьому випадку і недоступна винахіднику і підприємцю. Проте створення зразкових технопарків (наприклад, у Санкт-Петербурзі, Москві) дозволяє накопичити певний досвід у здійсненні підтримки інноваційної діяльності, що, безсумнівно, має позитивне значення. Інноваційні підприємства не залишаються байдужими до своїх труднощів, і багато з них об'єднують зусилля з метою захисту своїх інтересів. З цієї причини виникли такі організації, як Союз інноваційних підприємств, Союз незалежних інжинірингових організацій, Асоціація технопарків, Асоціація підтримки малих інноваційних підприємств, технологічних центрів і технополісів. Крім спеціальних об'єднань важливу роль з надання різного роду послуг інноваційним підприємцям відіграють асоціації, спілки та інші громадські організації загального профілю. Так, Союз малих підприємств Москви і Московської області створив банк даних про наявні розробках для пошуку потенційних інвесторів у виробництво перспективної продукції. Союз також надає допомогу в реєстрації підприємств, експертизи розробок, патентування, пошуку партнерів і джерел фінансової допомоги. Велике значення для розвитку венчурної діяльності має доступність телекомунікаційних мереж. Для пересічного винахідника або інноваційного підприємця користуватися послугами таких комерційних мереж, як «ROSNET», «RELCOM», «ROSPAC», поки що дорого, як і підключення до закордонних комп'ютерних мережах. В даний час на рівні міністерств обговорюється проект створення єдиної загальноросійської мережі, точніше, телекомунікаційної системи передачі даних «Наука». А тим часом більшості інноваторів залишається лише сподіватися на сприятливі зрушення в області комп'ютеризації інноваційного забезпечення їх діяльності. Крім перерахованих вище факторів, що впливають на становлення і розвиток венчурної діяльності, слід виділити проблеми стандартизації та управління якістю. При вирішенні питань сертифікації і контролю якості інноваційної продукції гарантується певний рівень якості продукції та технологій. У ринкових умовах вони являють собою частину більш широкого поняття - «управління якістю продукту» як сукупності форм і методів досягнення визначених споживчих властивостей товару, що забезпечують певну конкурентоспроможність випускає його фірмі при виробництві і просуванні товару на ринок до споживача. Ця область підприємницької діяльності - одна із значних в конкурентній боротьбі на сучасних ринках. Ефективне застосування в інноваційній діяльності світового досвіду управління якістю повинно істотно підвищити можливості виходу російських інноваційних підприємств на міжнародні ринки. Міжнародне науково-технічне співробітництво - ще один важливий фактор, що сприяє активізації інноваційної венчурної діяльності в Росії. В умовах російської економіки міжнародна співпраця сприяє не тільки отримання відсутніх знань, але і виступає додатковим джерелом фінансових коштів, що дозволяє в певній мірі полегшити ситуацію, що створилася в результаті гострого дефіциту фінансових ресурсів усередині країни. Довгострокове міжнародне співробітництво можливе лише тоді, коли воно будується на взаємовигідній основі і прояв інтересу західними країнами до можливостей розвитку венчурного підприємництва в Росії має конструктивний характер. В даний час міжнародне співробітництво в сфері венчурного підприємництва проходить в переважній більшості на міждержавному рівні, маючи форму міжурядових угод і зустрічей, організованих державними та громадськими структурами. Що стосується прямого межфирменное співпраці на межфирменное рівні, то воно значною мірою гальмується загальної несприятливої макроекономічної обстановкою і має труднощі, що стоять на шляху вітчизняних приватних інвестицій у венчурне підприємництво. Настільки слабкий прогрес у сфері прямого межфирменное співпраці із закордонними партнерами пов'язаний з високим ступенем інноваційного ризику, який характерний для нинішньої ситуації в Росії. Для активізації венчурної діяльності в Росії необхідна розробка комплексного підходу, що охоплює законодавчу область, макроекономічне регулювання, інституційний розвиток, процеси стандартизації. Такий підхід буде сприяти розвитку венчурної діяльності, підвищення підприємницької активності. Більш того, активний розвиток цих процесів як усередині країни, так і в міжнародному масштабі послужить досягненню найважливіших державних цілей: оздоровлення інноваційної сфери та її відповідності світовому рівню, посиленню конкурентоспроможності російської економіки шляхом виходу на світові наукоємні ринки.
Висновки 1. Венчурне підприємництво виступає в різних формах і пов'язане з діяльністю інноваційних фірм. 2. Для розвитку венчурної інноваційної діяльності необхідна наявність двох основних умов - венчурне фінансування і вибір правильної організаційної форми венчурної діяльності. 3. Основним способом фінансування розробок і впровадження інновацій має стати венчурне інвестування. 4. Венчурне інвестування є інвестування в акціонерний капітал підприємства з одночасною участю в управлінні ним. 5. Об'єкти венчурного інвестування - малі і середні приватні або приватизовані підприємства. 6. Джерелами венчурного фінансування є: кошти засновників інноваційного підприємства і його ділових партнерів; засоби сторонніх спеціалізованих (венчурних) інвесторів і кредиторів.